Több elemző tart óvatosan a Teslától, az árfolyamcél mégis emelkedett

Ellentmondásos kép a Wall Streeten

A Tesla részvénye (TSLA) jelenleg a piac egyik legellentmondásosabb történetét kínálja: bár az elemzők többsége inkább "tartás", mint "vétel" ajánlást ad a papírra, a konszenzusos árfolyamcél az elmúlt hetekben mégis tovább emelkedett. A 24/7 Wall St. saját modellje augusztus 13-án 402,67 dolláros (nagyjából 126,8 millió forintos, pontosabban 126 800 forintos) célárat adott a részvényre, ami a 327,51 dolláros (kb. 103 100 forintos) aktuális árfolyamhoz képest közel 23 százalékos emelkedési potenciált jelent, 90 százalékos megbízhatósági szinttel.

Nehéz nyár egy kemény negyedéves jelentés után

A Tesla részvénye idén eddig 27,17 százalékot esett, az elmúlt egy hónapban pedig 17,04 százalékkal került lejjebb, bár az utóbbi héten 1,85 százalékos emelkedést produkált. A papír jelenleg jóval az 52 hetes csúcsa (498,83 dollár) alatt, a mélypontjához (297,38 dollár) közel jár – ennek fő oka a második negyedéves jelentés fogadtatása.

A Tesla a második negyedévben 28,24 milliárd dolláros bevételt ért el, ami 25,52 százalékos éves növekedést és a piaci várakozásokat 7,1 százalékkal meghaladó eredményt jelentett. Ezzel szemben a nem GAAP szerinti egy részvényre jutó eredmény (0,33 dollár) 38,51 százalékkal maradt el a 0,5367 dolláros várakozástól, miután a működési költségek 47 százalékkal nőttek az AI-infrastruktúra, a kutatás-fejlesztés és a vezérigazgatói teljesítményjavadalmazás miatt. A szállítások rekordot döntöttek 480 126 járművel, az FSD-előfizetések száma pedig elérte az 1,48 millió darabot, ám a szabad pénzáramlás mínusz 1,09 milliárd dollárra fordult. A jelentés napján a részvény 14,52 százalékot esett.

A bikapiaci és a medvepiaci forgatókönyv

Az elemzés bikapiaci forgatókönyve szerint a részvény tizenkét hónapon belül elérheti a 474,14 dollárt (kb. 149 300 forint), ami 44,77 százalékos teljes hozamot jelentene. Ennek fő mozgatórugója a robotaxi-szolgáltatás, amely jelenleg hét amerikai nagyvárosban működik; a vállalat vezetése szerint a felügyelet nélküli mérföldek száma hetente több mint 10 százalékkal nő. Emellett az Optimus robot gyártósorainak telepítése zajlik a fremonti gyárban, és a Megapack 3 energiatároló-gyártás is ütemterv szerint halad.

A medvepiaci forgatókönyv ezzel szemben 358,43 dollárra (kb. 112 900 forint) teszi a célárat, ami így is 9,44 százalékos hozamot jelentene, de jóval elmarad az alapesettől. A vállalat pénzügyi vezetője megerősítette, hogy az idei tőkekiadás meghaladja a 25 milliárd dollárt, és ez a következő két-három évben tovább nőhet, miközben a működési árrés a második negyedévben 1,4 százalékra esett vissza.

Hogyan viszonyul ez a versenytársakhoz?

Összehasonlításképpen a Rivian piaci kapitalizációja 23 milliárd dollár a Tesla 1,31 billiós értékével szemben, és az első negyedévben részvényenként 0,54 dolláros veszteséget termelt. A Ford elektromosautó-üzletága továbbra is évi 4-4,5 milliárd dolláros veszteséget termel, miközben a hagyományos gyártó teljes vállalati szinten megemelte az éves kilátásait. Ez a kontraszt magyarázza, miért tartja sok elemző magasnak a Tesla 169-szeres előretekintő P/E mutatóját, még ha a cég nyereséges működése ezt részben indokolja is.

A számok tehát azt mutatják, hogy a Tesla körüli bizonytalanság nem tűnt el, de a hosszú távú növekedési történet – robotaxi, Optimus, energiatárolás – továbbra is sok elemzőt tart optimistán az árfolyamcélokat illetően, még akkor is, ha a rövid távú ajánlásuk inkább óvatos.

Az árfolyamadatok forint-egyenértéke tájékoztató jellegű, hozzávetőleg 315 forint/dollár árfolyamon számolva.

Forrás: 24/7 Wall St.